‘여의도 1타강사’라는 수식어에 걸맞게 경제 개념이 머릿속에 쏙쏙 박히도록 그래프, 기사를 적재적소에 배치하고, 여기에 일러스트를 삽입해 한층 더 쉽지만 강력하게 업그레이드했다. 코로나19 위기 이후 금리 안정화를 위해 발 벗고 나선 중앙은행과 쏟아지는 경기부양책, 그로 인한 후폭풍까지 꼬리에 꼬리를 물고 이어지는 저자의 설명을 따라가다 보면 어느 순간 경제를 보는 눈이 뜨이고, 불안한 금융시장과 맞서 싸울 수 있는 단단한 투자 포트폴리오가 손에 잡힐 것이다.
목차
추천의 글 | 무차별적 상승세의 타성에서 벗어나야 할 때
프롤로그 | 인플레 공포를 넘어 다음 스텝을 준비합시다
기초 다지기 | 금리, 환율, 채권 이해하기
01 금리와 환율은 공급과 수요가 결정
• 금리 – 은행과 기업이 좌우
• 환율 – 각국의 은행, 성장성, 금리가 중요
02 채권은 금리와 기간에 따라 손익 발생
• 채권 – 해지 불가, 고정금리 정기예금
• 국채 – 가장 안전한 채권
• 회사채 – 신용평가 점수가 높을수록 안전한 채권
제1장 | 코로나19 이후 글로벌 경제 환경
01 코로나19는 어떻게 금융시장을 뒤흔들었을까?
• 누구도 예측할 수 없었던 감기 바이러스
• 세계 곳곳에 쌓여 있는 부채 더미들
• 거대하고 막강한 중국의 부채
• 블랙스완과 회색 코뿔소의 만남
02 미국 중앙은행 Fed의 위기 대처법
• 현금이 말라버린 시장에 유일한 돈 줄기
• 양적완화 - 은행에 무제한 달러 공급
• 회사채 매입 - 부채 부담 최소화
• 통화 스와프 - 이머징 국가의 달러 부족 해결
03 Fed의 새로운 통화 정책, 양적완화는 무엇인가?
• 시장의 수요와 공급에 따라 움직이는 ‘시장금리’
• 중앙은행이 결정하는 ‘기준금리’
• 약발 떨어진 기준금리 인하 정책
• 장기금리 끌어내리는 양적완화
04 마이너스 금리 문턱까지 온 미국 (난이도 상)
• 금리와 주가는 동행한다?
• 금리가 내려가면서 주가를 부양하기도 한다
• 일본, 유럽이 선택한 마이너스 금리
• 마이너스 금리의 부작용
05 투자 패턴이 확 바뀐 개인투자자
• 떨어지면 사라 - Buy the dip(BTD)
• 소외되지 마라 – Fear of missing out(FOMO)
• 주식이 답이다 - There is no alternative(TINA)
• 주식은 과열, 경기는 침체 – K-Recovery
06 서민경제 살리는 재정정책
• 국가에게 돈을 빌려주는 ‘은행’
• 서민에게 돈을 쥐어주는 ‘정부’
• 잘못된 재정정책의 결말은 시장금리의 상승
• 해결책은 은행과 정부의 공조
제2장 | 우리나라의 금리 상황
01 한국의 기준금리는 낮을수록 좋을까?
• 금리가 내려가면 환호하는 자산 1 - 채권
• 금리가 내려가면 환호하는 자산 2 - 월세
• 금리 인하의 부작용 1 - 주거비용 상승
• 금리 인하의 부작용 2 - 건강한 기업이 받는 피해
• 금리 인하의 부작용 3 - 계속된 저금리로 부채 급증
• 금리 인하의 부작용 4 – 외면받는 이머징 국가
• 금리 인하는 실효하한까지가 적당
02 양적완화의 성립 조건
• 경기 회복의 단초는 깜짝 놀랄만큼 ‘강력한’ 부양책
• 달러는 수요가 탄탄한 국제통화
• 원화는 한국에서만 사용하는 로컬 통화
• 환차손을 싫어하는 해외투자자
03 한국판 양적완화의 가능성 (난이도 상)
• 한국은행의 국채 매입은 양적완화 정책일까?
• 국채를 매입하는 두 가지 방법
• 한국 기준은 ‘기준금리’, 미국 기준은 ‘수량’
제3장 | 모두의 목표는 저물가 탈출
01 인플레이션과 디플레이션, 무엇이 좋을까?
• 좋은 인플레이션 vs. 나쁜 인플레이션
• 좋은 디플레이션 vs. 나쁜 디플레이션
• 부채가 많을 때, 인플레이션 vs. 디플레이션
02 디플레이션 파이터가 된 중앙은행
• 1970년, 혹독했던 글로벌 인플레이션
• 헤어나올 수 없었던 경기 침체의 늪
• 일본을 휩쓸어버린 디플레이션
• 디플레이션에서 벗어나려는 노력 1 - 대칭적물가목표
• 디플레이션에서 벗어나려는 노력 2 – 평균물가목표제
03 돈을 풀어도 물가가 오르지 않는 이유
• 최저가 경쟁 부추기는 아마존
• 원활한 공급으로 장기 저유가 유지
• 좀비기업의 단가 끌어내리기
• 작아진 소비 시장
• 통화가치를 낮추는 환율전쟁
• 적재된 과도한 부채
04 중앙은행이 디플레이션을 극복하는 방법
• 기업의 생산력을 높여주는 ‘고압경제’
• 시장 과열되더라도 고용 성장과 물가 안정이 최우선
• 무한 공급의 결말은 거대한 인플레이션이다?
• 거대한 디플레이션의 늪
제4장 | 시나리오를 그려 다음 스텝을 선점하라
01 성장과 물가로 구분하는 4가지 ‘부의 시나리오’
• 시나리오 1 | 고성장·고물가
• 시나리오 2 | 저성장·고물가
• 시나리오 3 | 고성장·저물가
• 시나리오 4 | 저성장·저물가
• 지금은 저성장·저물가 시대, 다음 스텝은?
02 오건영의 포스트 코로나19 시나리오
• 수요 부족은 세계적인 문제
• 미국이 경기부양책을 유지한다면
• 중국이 환율전쟁을 일으키지 않는 것이 중요
• 아름다운 강세장은 각국의 공조 속에서 피어난다
• 미래 시나리오를 그리면 나만의 포트폴리오 완성
에필로그 | 경제 데이터로 완성하는 최적의 포트폴리오
부록 | 금융 공부를 시작하는 법
